PEA ou assurance-vie : quelles différences ?

Ce guide est un contenu pédagogique général : il ne tient pas compte de votre situation et ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation. Tout placement comporte un risque de perte en capital. Aucun établissement ni contrat n'est cité, aucune enveloppe n'est présentée comme adaptée à quelqu'un, et les exemples sont fictifs.

D'abord, deux notions : l'enveloppe et son contenu

Le PEA et l'assurance-vie sont des enveloppes : des cadres qui fixent des règles de sortie, d'impôt et de frais. Ce qu'on met dedans (actions, parts de fonds, fonds en euros, unités de compte) s'appelle un support.

Changer d'enveloppe change les règles. Cela ne change pas le risque du support : la perte en capital reste possible selon ce qu'il contient.

Le tableau comparatif

Chiffres et règles lus sur les pages officielles citées en sources, en octobre 2026.

	PEA	Assurance-vie
Nature	Plan d'épargne en actions	Contrat d'assurance
Contenu	Surtout des actions et des fonds investis en actions	Fonds en euros, unités de compte, euro-croissance
Plafond de versements	150 000 € (PEA classique), gains non comptés	Pas de plafond de versement (service-public.gouv.fr), mais des primes qui ne doivent pas être excessives par rapport à votre situation
Reprendre son argent	Avant la fin de la 5e année : clôture en principe. Ensuite : retrait partiel sans clôture	Rachat partiel ou total possible, selon le contrat
Impôt pendant la vie	Gains réinvestis exonérés	Pas d'impôt sur le revenu sans rachat
Impôt à la sortie	Après 5 ans : exonération d'impôt sur le revenu, prélèvements sociaux dus	Gains imposés au rachat ; abattement après 8 ans
Garantie du capital	Aucune	Fonds en euros : garanti par l'assureur. Unités de compte : valeur non garantie

La disponibilité de l'argent

PEA. Selon service-public.gouv.fr, tout retrait avant la fin de la 5e année entraîne en principe la clôture du plan. Des exceptions existent, par exemple le licenciement, l'invalidité ou la retraite anticipée du titulaire ou de son conjoint, ou un retrait réinvesti dans les 3 mois pour créer ou reprendre une entreprise. Après 5 ans, un retrait partiel ne clôt pas le plan ; un retrait total le clôt.

Assurance-vie. L'épargne reste disponible, avec possibilité de rachat total ou partiel ou d'avance. Le contrat peut prévoir ses propres conditions : il faut les lire. L'assureur doit verser les sommes dans un délai de 2 mois.

Le plafond du PEA limite ce que vous versez, pas ce que vous reprenez. Il est de 150 000 € de versements pour le PEA classique, et de 225 000 € pour un PEA-PME-ETI ; le total des deux plans ne peut pas dépasser 225 000 €.

La fiscalité de principe

Deux prélèvements peuvent s'appliquer à un gain : l'impôt sur le revenu et les prélèvements sociaux.

• PEA : pendant la vie du plan, les gains réinvestis sont exonérés. Après 5 ans, ils restent exonérés d'impôt sur le revenu, mais les prélèvements sociaux s'appliquent. Avant 5 ans, le plan est clôturé et le gain net est soumis aux prélèvements sociaux, ainsi qu'au prélèvement forfaitaire unique ou, sur option, au barème de l'impôt sur le revenu, d'après l'AMF.
• Assurance-vie : sans rachat, pas d'impôt sur le revenu. Au rachat, la part de gains est imposée. Pour un contrat de 8 ans ou plus, un abattement annuel s'applique aux gains : 4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple. Au-delà, le taux est de 12,8 %, ou de 7,5 % sous conditions, dont un seuil de 150 000 € de primes non remboursées (service-public.gouv.fr). Les prélèvements sociaux sont en principe de 17,2 %.

Votre cas dépend de votre situation : ce sont des règles générales, pas un calcul pour vous.

Les frais

D'après l'AMF, on rencontre des frais à trois endroits :

• l'enveloppe : commission de tenue de compte, droits de garde (PEA), frais de gestion du contrat (assurance-vie) ;
• chaque opération : frais de courtage à chaque ordre de Bourse, frais d'arbitrage dans un contrat ;
• le support : les frais courants d'un fonds, déjà inclus dans sa valeur.

Les montants varient beaucoup d'un établissement à l'autre : demandez la liste complète, par écrit.

🧭 Exemple : 20 000 € fictifs, dix ans, avec et sans frais

Hypothèse d'école : 20 000 €, un rendement de 3 % par an, constant. C'est une hypothèse de calcul, pas une prévision : le vrai rendement varie et peut être négatif. Frais fictifs : 0,6 % par an pour l'enveloppe et 1,2 % pour le support, soit 1,8 %.

Étape 1 : sans frais

20 000 × 1,03^10 = 26 878 €.

Étape 2 : avec frais

Le rendement net est de 3 − 1,8 = 1,2 % par an. 20 000 × 1,012^10 = 22 534 €.

Étape 3 : ce que les frais retirent

26 878 − 22 534 = 4 344 €, soit environ 16,2 % du capital final sans frais.

Étape 4 : la limite

Ce calcul mesure un coût. Il ne classe aucune enveloppe : les frais réels dépendent de chaque offre.

Les risques

L'AMF indique que l'investissement en actions, donc le PEA, n'offre aucune garantie de capital. Les actions et les fonds d'actions peuvent entraîner la perte de tout ou partie de l'épargne. Pour l'assurance-vie, le fonds en euros est garanti par l'assureur, en contrepartie d'un rendement plus faible. Pour les unités de compte, seul le nombre d'unités est garanti, pas leur valeur.

Pour comprendre pourquoi répartir ne suffit pas à tout éviter, lisez diversifier ses placements : qu'est-ce que ça veut dire ?. Pour les fonds qu'on peut y trouver, voyez ETF : définition simple et frais à regarder, et pour les titres eux-mêmes qu'est-ce qu'une action.

Aller plus loin

La formation « PEA, assurance-vie, compte-titres, PER : comprendre les enveloppes » reprend ces règles avec des cas fictifs et une grille de questions à poser. Sa première étape se lit en entier, offerte et sans compte.